【8170】アデランス【現経営陣再任否決】

1 ：山師さん＠トレード中：2008/05/29(木) 12:49:52 ID:bxZt0E2C0

まじですかー？

83 ：山師さん＠トレード中：2008/06/05(木) 20:58:29 ID:OVVH0gNN0

スティールも驚いた再任否決劇
今後「第二、第三のアデランス」続出か？
http://diamond.jp/series/analysis/10010/

84 ：山師さん＠トレード中：2008/06/06(金) 23:35:30 ID:3ziWS24j0

ｲｲﾖｲｲﾖｰ

85 ：山師さん＠トレード中：2008/06/11(水) 20:17:00 ID:OlJmv1g50

『アデランス騒動の深刻な影響』（6／11日経・大機小機）

　アデランスホールディングスの株主総会でアクティビストを支持する決定がなされ、現経営陣の再任
が拒否される事態となった。「経営者の読みが甘かった」「株主の経営への不振がそれほどまでに強かっ
た」といえばその通りだが、アクティビストにとっても想定外ではなかったか。
　再任を拒否した株主たちは、現経営陣に代わって会社を経営することのできるチームを見つけること
ができるのだろうか。それとも、アクティビストに経営をゆだねて会社の切り売りかバーゲンセールを
するつもりなのか。こうした意思決定で得をするのも損をするのもアデランスの株主なのだから、第三
者が心配する必要はないことなのかもしれない。
　しかしこの影響は同社の株主に限られない。会社で働く従業員や取引相手に、より深刻な影響を及ぼ
す可能性がある。株主はポートフォリオの減価で済むが、従業員や関係者の中には生活の糧を奪われる
人々が出てくるかもしれない。これらの人々に対して株主はどう責任を取るつもりなのか。「株主は有限
責任だから、どうなろうと我々の知ったことではない」ということになるのだろうか。それこそ典型的
なモラルハザードだ。

86 ：山師さん＠トレード中：2008/06/11(水) 20:18:38 ID:OlJmv1g50

続き

　悪影響は会社関係者だけにとどまらない。その第一は、日本の他社の経営者心理への悪影響である。
アクティビストの攻撃を受けた際の最善の対応法は、経営の基軸を変えることなく、経営をゆがめるよ
うな要求は断固拒否するのが最も効果的である。しかし、今回の騒動がきっかけとなってアクティビス
トに妥協しようとする経営者が増えるとすれば、日本の産業社会全体に深刻な影響をもたらす。
　アデランスが今後どのようになるか、予断を許さないが、同社が深刻な状況に追い込まれるなら、企
業に一体化した日本の経営者に及ぼす影響ははかりしれない。企業防衛のためにアクティビストに妥協
を図る、という間違いを起こす経営者が出てくる可能性があるからである。
　第2の悪影響は、経営者の利己心を高めてしまう可能性があることだ。企業の長期価値よりも、自分
の保身を考える反応が出てくれば、経営の根幹が狂ってしまう。そうなれば、経営者のリーダーシップ
が発揮できなくなってしまう。アクティビストから企業とステークホルダーの生活を守る手段を真剣に
考えねばならない。（猪突）




※アデランス株主は日本社会に悪影響を与える反社会的集団です。

87 ：山師さん＠トレード中：2008/06/12(木) 18:06:32 ID:ArH1AN390

15:00 81700 アデランスＨＤ
平成２１年（２００９年）２月期　５月度月次売上状況（速報ベース）のお知らせ
https://www.release.tdnet.info/inbs/460c0370_20080612.pdf

88 ：山師さん＠トレード中：2008/06/13(金) 17:24:20 ID:L0utpTmx0

>>87
男性用かつらの不振を女性用のピンポイントかつらでカバーできず、
5％の減収と言う事ですね。
経営陣が変わると主力の男性かつらが売れるんですか？

89 ：ネタだが。：2008/06/13(金) 20:50:27 ID:Dlrk22810

株主様へのおわび

売り上げ不振につき、社員全員丸坊主とすることにいたしました。
ただし、接客活動に支障が出ますので、全員自社のかつらを着用することにいたしました。
皆様、ご理解のほど、よろしくお願いいたします。

90 ：山師さん＠トレード中：2008/06/15(日) 23:33:41 ID:S8GnOtPJ0

消費者問題を数々起こし体質そのものは、変わっていないと聞きます。
危ないアンダーの商売引きずっているようですが本当なのでしょうか？
消費者問題を一番起こした人がトップと聞こえています。
調べた方が良いですね！
爆弾抱えているのかな？

91 ： ◆Xj9ApuX8x2 ：2008/06/20(金) 10:30:48 ID:finuWvKJ0

次のTOBはここかと妄想してやってきましたよー
まだ買ってないけど

92 ：山師さん＠トレード中：2008/06/20(金) 19:04:45 ID:JrFaFwHU0

　　　　／゛ヽ　丿　　 　 ゝ､､_　＼　　￣＼　　|＼　　）、　　　　　　　 ､ i
　　　/　ヽ　| /　　　　　ヽ||iii';;=､ ､ ＼　　　 ＼|　＼丿 ＼　　　　　　 ||/
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　　 ＼_ノ|　　　　　　　　　　　　　` -__i,,　__）　　　　/　 /
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　　　　ノヽ 　　　　　　　　　　　 ￣`-- 、　　　　 //
　　　/　　＼　　　　　　　　　゛―-､_　 , '　　　　/ |

　　ココ電球 [ cokoDENQ ]
　　（ 1958 〜 日本 ） 投資家、革命家、鳥類愛好者

93 ：山師さん＠トレード中：2008/06/21(土) 23:54:48 ID:4p6QQ7cj0

【3808】オウケイウエイヴ【日本初！ＭＳ資本企業】

大規模なＱ＆Ａサイトの運営が主業務の企業。
３月末に、あのＭＳが資本参入（しかも10％超も）し、アッと言わせた。
しかし、名証セントレックス上場のため、知名度がなく、流動性もない。
逆に言えば、世間にまだ知られていない今がチャンス！？
10年後にはヤフーやグーグルのように大化けしているかもしれない。
ちなみに、現在の株価は公募価格の半値。

四季報夏号の書きぶりも実に良好。好業績。
【続　伸】Ｑ＆Ａサイト登録者が期末120万人（50％増）見通し。
Ｑ＆Ａシステム受託も大型案件あり営業増益。09年６月期は180万人超か。
米マイクロソフトから受託拡大し、ＦＡＱソフト販売もサーバー組み込み版が本格化、要員増こなし続伸。
【大株主】米マイクロソフトが10・52％（２・６億円）出資し第３位株主に。
同社サイトのＱ＆Ａシステム拡張など連携強化。

94 ：山師さん＠トレード中：2008/06/24(火) 16:49:19 ID:wBl45E2m0

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　　　　　　　／/ミ／　　　　　　　　　　　ヽ　　♪
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　 　 　 　 ! 　l ',　　　 ｀ﾋｪｪｪｲ '　　　　 ／ヽ　＼
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95 ：山師さん＠トレード中：2008/06/30(月) 14:50:19 ID:kcr93gSK0

なにかあるぞ

96 ：山師さん＠トレード中：2008/06/30(月) 16:20:16 ID:t2QrdvmI0

　［東京　３０日　ロイター］　アデランスホールディングス<8170.T>は３０日、早川清フォンテーヌ社長を次期社長候補に決定したと発表した。社長候補を含む新任取締役選定に当たっては、大株主である米系投資ファンドのスティール・パートナーズの賛同を得ている。
　また、新任社外取締役候補にスティールのジョシュア・シェクター氏を選んだ。
　新任取締役の承認を得るための臨時株主総会は８月９日を予定している。

　アデランスが５月２９日に開いた株主総会では、筆頭株主のスティール・パートナーズなどの反対で、岡本社長ら７人の現経営陣の再任が否決された。

　＊この記事の詳細はこの後送信します。新しい記事は見出しに「UPDATE」と表示します。

　※記事中の企業の関連情報は各コードをダブルクリックしてご覧ください。

97 ：山師さん＠トレード中：2008/06/30(月) 18:48:43 ID:0gQS2exD0

社長を退任に追い込んだのに
全然スレが伸びていないな

98 ：山師さん＠トレード中：2008/07/01(火) 00:08:57 ID:qsQeyAdg0

アデランス：社長退任、スティールから社外取締役の人事案（毎日）
http://mainichi.jp/select/biz/news/20080701k0000m020106000c.html

　かつら業界最大手のアデランスホールディングスは３０日、岡本孝善社長
（５８）が特別顧問に退き、女性向けかつら事業を手掛ける完全子会社、
フォンテーヌの早川清社長（６０）が新社長に就任する人事案を発表


「アデランス」完全子会社の「フォンテーヌ株式会社」は、今は亡き横山ノックと
上岡龍太郎のＷ司会で関西土曜昼の人気トーク・バラエティー「ノックは無用！」の
「魅惑の変身」コーナーのスポンサーでおなじみの「髪は軽くてジャストフィット
あなたのもう一つの髪、フォンテーヌ。（唱和：フォン・テ〜ヌ）」の「フォン
テーヌ」みたいだＮＥ！

99 ：山師さん＠トレード中：2008/07/02(水) 12:24:08 ID:6pG3tpeI0

訴えられないだけの日本最大の詐欺悪徳企業
こんな会社日本にいらない
社員はノリマこなす為に客にしてきた事を公表しろ。そしたら再就職の時、履歴書にはアデランスの名前は書けなくなるけど

100 ：山師さん＠トレード中：2008/07/02(水) 17:31:59 ID:6pG3tpeI0

業績悪化は仕方ない事
ネット普及で社員や被害者の実体験が流布しまくったうえに
厚生労働省がミノキフィナを皆勤したんだから（爆笑問題のＣＭの薬）

101 ：山師さん＠トレード中：2008/07/03(木) 23:52:51 ID:/6fuij/N0

論説 Mr.SK


アデランスホールディング株式26.7％保有するスティール・パートナーズが「企業価値向上」の名目で
社外取締役2名を派遣して根底から再編に取り組もうとしている。
平均購入単価3,000円で1,100万株を保有したスティールにとって350億円のファンド資金を
日本企業1社に投入し100億円近い含み損を抱えている事を考えるとファンド投資家の目も日増しに厳しくなる。
過去の日本企業への投資に比較し保有比率、投資資金が多いだけに引くに引けない状況である。
株価は無能旧経営陣の退任とスティール介入の歓迎期待から2,000円前後で推移しているが業績がさらに悪化すれば
大きく下落しボロ株になる。MBO（経営陣による自社買収）による非上場化は850億円の時価総額から
見て実質不可能であり、1,100万株を市場で売り抜き損切りすることもできない。袋小路である。

長期的な業績不振に喘ぐアデランスは死期の迫った末期患者に等しくたスティールが考えるほど甘くはない。
創業以来の累積男性顧客45万人のほとんどは後悔しながらアデランスを去り、僅かに残っている顧客は
60歳前後でライフタイムバリューは薄い。累積女性顧客40万人は滞留期間が短く、子会社フォンテーヌと
完全なカニバリゼーションを起している。やがて3年以内に90％以上がいなくなる。
新規需要は10年以上の慢性的なマーケティングの失敗で男性部門は壊滅状況、女性部門は4年前から急速に
減速し他社に流れている。過去｢アデランスブランド｣が大きく業績に寄与し発展の礎になったが
今では古臭く、魅力のない悪徳企業のレッテルの貼られたマイナスブランド化している。

追い討ちをかけたのが先の株主総会での取締役再任否決とその後の混乱である。
この事件は各メディアが大きく取り上げ日本全国の一般のひとたちも内情を知ることになった。
もちろんアデランスの顧客も潜在顧客も。
｢無能な経営者｣のいる会社の顧客でいたくないし新たに顧客になろうとも思わない。
何百億円というマイナス広告であり末期患者から生命維持装置が外された。
スティールの勝利は自らの墓穴を掘ってしまった。
国内だけでなく海外も悲惨である。この15年間で海外に対してアデランスは300億円を投資した。
大半が買収前よりも売上、利益を落としている。創業者がスポンサーから買収資金を得てそのまま
ボードメンバーに納まれば業績など伸びるはずもない。それ以上に海外の毛髪事業自体
収益性に乏しく、将来性も端からなかったのである。海外全社の資産価値が毀損し
特別損失を再度計上しないといけない状態である。固定資産の海外子会社株式は
実態としてゼロに等しい。


子会社から本体の社長に登用してもスティールが社外取締役2名を派遣しても大仏に蚊が刺すほどであり
スティール・パートナーズは泥舟を高価で買ってしまった。完全なる投資先ミスである。
350億円は回収不能と見る。哀れウォレン・リヒテンシュタイン。

102 ：山師さん＠トレード中：2008/07/05(土) 21:22:17 ID:nrZEEQi5O

（・∀・） ハゲ！

103 ：山師さん＠トレード中：2008/07/09(水) 14:40:15 ID:O+kXe+H/0

同業他社が逝った

104 ：山師さん＠トレード中：2008/07/09(水) 14:51:18 ID:eL//iyJ40

プロピア逝ったのかよ。。かつら業界は厳しいなぁ。

105 ：山師さん＠トレード中：2008/07/09(水) 14:58:13 ID:WjU5shrM0

「ヘアコンタクト」のプロピア、民事再生法の適用申請
ttp://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20080709-00000025-yom-bus_all

106 ：山師さん＠トレード中：2008/07/09(水) 15:02:09 ID:d6x9zXuP0

「ヘアコンタクト」、かつら製造販売
株式会社プロピア
民事再生法の適用を申請
http://www.tdb.co.jp/tosan/syosai/2689.html

107 ：山師さん＠トレード中：2008/07/09(水) 15:53:39 ID:5ddGk/yg0

体力のある上場企業が生き残るわけね　ＭＳＣＢで毒マムシ

108 ：山師さん＠トレード中：2008/07/09(水) 15:59:54 ID:h3JwEXWX0

スキャルのやりすぎかと。。。。
ナム〜〜！！

109 ：山師さん＠トレード中：2008/07/09(水) 17:43:54 ID:z8L2oScy0

カツラ業界もうけなし

110 ：山師さん＠トレード中：2008/07/09(水) 17:46:07 ID:z8L2oScy0

つぎはリ-ブ21あたりの詐欺会社が逝くのか?

111 ：山師さん＠トレード中：2008/07/09(水) 18:09:34 ID:yqeCWNHF0

さーて同業が潰れてスティールが追い込まれました

112 ：山師さん＠トレード中：2008/07/10(木) 01:43:31 ID:Wm4ml9Lv0

むしろ財務優良な上場企業としてはプロピア支援に動くべきだろ
意味不明なことに金つぎ込むより、プロピア買いとるべき

また、プロピアの技術があれば、日本だけじゃなく世界展開も期待できるので、
スティールに配当払うより、プロピア買収して、
内需縮小の未来の無い日本にたよらず、
日本以外の売り上げを５０％以上にするくらいには頑張ればいいのに

113 ：山師さん＠トレード中：2008/07/10(木) 02:18:53 ID:E6FE1JU70

だね　ちょっと前にディスカバリー　チャンネルで紹介してたな
次世代のテクノロジーとかなんとか番組で

114 ：山師さん＠トレード中：2008/07/11(金) 13:13:52 ID:AUT8+A7I0

http://www2.imgup.org/iup643578.jpg

115 ：山師さん＠トレード中：2008/07/14(月) 21:21:00 ID:iBvKdJQfO

ﾊﾟｹﾞｯ (･∀･)

116 ：山師さん＠トレード中：2008/07/21(月) 13:25:19 ID:AFz8u/aT0

ほ

117 ：山師さん＠トレード中：2008/07/30(水) 03:43:10 ID:q81xaPNT0

ハゲザンス

118 ：山師さん＠トレード中：2008/07/31(木) 08:22:34 ID:OdXdHqNBO

ヘアー

119 ：山師さん＠トレード中：2008/08/09(土) 10:57:08 ID:lVKWK9os0

2008 年8 月9 日
各 位
東京都新宿区新宿一丁目6 番3 号
株式会社 アデランスホールディングス
代表取締役社長 早 川 清
コード番号8170 東証・大証市場第一部
問合せ先 広報IR 室長 高橋 道義
電話番号（０３）３３５０−３２６８
臨時株主総会の決議結果に関するお知らせ
当社は、本日開催の臨時株主総会において、下記のとおり決議がなされましたので、お知
らせいたします。
記
第1 号議案 取締役7 名選任の件 賛成多数で可決されました。
以上
（参 考）
先の定時株主総会（5 月29 日）で選任されております石井取締役、白田取締役とともに
本日ご承認を賜りました取締役７名（6 月30 日の弊社開示文章をご参照下さい。）と、あわ
せて以下の9 名にて今後の当社経営に取り組んでまいります。
早 川 清 代表取締役社長
田 中 二 男 取締役
山 川 寛 恭 取締役
箕 輪 睦 夫 取締役
深 澤 武 久 社外取締役
石 井 静太郎 社外取締役
白 田 佳 子 社外取締役
相 原 宏 徳 社外取締役
ジョシュア・シェクター 社外取締役

120 ：山師さん＠トレード中：2008/08/09(土) 23:25:03 ID:gdXg8ktn0

（・∀・） ハゲ！

121 ：山師さん＠トレード中：2008/08/14(木) 02:15:25 ID:x0ZgPkOE0

（・∀・） ハゲ！

122 ：山師さん＠トレード中：2008/08/14(木) 10:17:22 ID:BMKP8FJS0

ここの株主ってやっぱみんなハゲてんの？

123 ：山師さん＠トレード中：2008/08/15(金) 15:54:26 ID:b/GetxcI0

15:30 81700 アデランスＨＤ 業績予想の修正に関するお知らせ 業 DownLoad 東大
https://www.release.tdnet.info/inbs/140120080815019283.pdf

124 ：山師さん＠トレード中：2008/08/16(土) 01:07:32 ID:Yva7P7kJ0

スティールの、真の目的は、SBの禿げ社長をアデランスのCMで採用する事。

125 ：山師さん＠トレード中：2008/08/16(土) 02:20:27 ID:324zQxjK0

えっ？はずかしいょぅ。。。

126 ：山師さん＠トレード中：2008/08/18(月) 09:16:45 ID:9DPLdite0

株価下がって数ヶ月安値推移するとMBOしやすくなりそうな気がする
スティールも年利回り滅茶苦茶落ちそうだが、マイナスにならないMBOだったら涙目で賛同するんじゃいの？

127 ：山師さん＠トレード中：2008/08/23(土) 17:52:00 ID:URSGZb6N0

スティールは中途半端なことをせずに、アデランスを買収すべき

128 ：山師さん＠トレード中：2008/08/25(月) 09:56:17 ID:SSvhZt1n0

株主総会後すぐに下方修正はないよな。
まあ、ハードルを下げたようにも思えるけど。。。

129 ：山師さん＠トレード中：2008/08/25(月) 10:10:17 ID:SSvhZt1n0

MBOの件は、特別委員会にスティールがいるから間違いなく提言に盛り込むと思うな。
問題は以下か。

1．会見見れば現社長もMBO否定派。
2．スティールの取得単価が高すぎる。(2,700円位)
これを上回るMBOはファイナンスはつきにくいと思うな。
3．衰退産業
下方修正見ても明らかだし、今後の少子高齢化で間違いなく成長は困難なビジネス。
この手の企業には、DCFで評価すると、低い評価になってしまう。
また、LBOローンもつきにくい。

可能性あるとすれば、スティールも絡んだMBOかな。
これであれば、スティールの取得単価を切ったMBOでもスティールは納得できるはず。
ただ、これだと経営陣にとってモチベーションがあるのかという気もする。

130 ：山師さん＠トレード中：2008/08/28(木) 00:52:37 ID:THzbFzDL0

あ〜とねいちゃぁ〜♪

131 ：山師さん＠トレード中：2008/08/28(木) 23:16:35 ID:Q9atlnmm0

優秀な人材は、既に退社完了との情報あり。
現在、優秀な人材はスカスカ状態と聞きますが本当でしょうか？
まっ、トップがあれでは、仕方あるまい。

132 ：山師さん＠トレード中：2008/09/05(金) 19:02:46 ID:C8UEAIcC0

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